Октябрь 2016: основные тенденции, анализ и перспективы
07.11.2016 18:10

Экономики ряда крупных стран улучшили динамику в третьем квартале. Цены на нефть показывают снижение на фоне отсутствия прогресса по ограничению добычи нефти. Неопределенность по выборам в США и ожидания роста ставок ФРС отрицательно отражаются на стоимости финансовых инструментов.

Негативная динамика по основным показателям экономики РФ замедляется, индексы производственной активности показывают улучшение. Слабый внутренний спрос и повышенные процентные ставки приводят к существенному снижению инфляции. Уровень рисков снижается на фоне консервативного бюджета, сохранения плавающего курса рубля и сокращения оттока капитала из России.

В октябре российский фондовый рынок взял паузу после роста индекса РТС с начала года более чем на 30%. В среднесрочном горизонте мы позитивно смотрим на перспективы ряда российских компаний, имеющих хороший запас прочности и способных выиграть от перехода экономики страны к стадии роста. Российский рынок достаточно дешев для того, чтобы обеспечивать двухзначную доходность.

Инфляция в России снижается, что повышает реальную доходность рублевых облигаций. Субфедеральные облигации и ОФЗ могут обеспечить инвестора рублевой доходностью в 9-10%. Надежные евробонды российских эмитентов из реального сектора могут дать долларовую доходность около 4-6%.

Хайруллин Т.Р., ВТБ24
khayrullintr@vtb24.ru

Другие публикации раздела «Обзор мировой экономики»


2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Январь Апрель Июль Октябрь
Февраль Май Август Ноябрь
Март Июнь Сентябрь Декабрь