В связи присоединением ВТБ24 к ВТБ с 1 января 2018 года сайт Брокерских услуг банка сменил свой адрес. Теперь основным адресом сайта является broker.vtb.ru Пожалуйста замените адрес сайта в закладках вашего браузера или внесите в них новый адрес.


Перейти на сайт broker.vtb.ru

Комментарий по финансовым активам: Золото

01.02.2019 17:52

Смягчение позиции ФРС укрепляет уверенность в дальнейшем росте цен золота

 

За январь цены на золото выросли на 3% , подтвердив репутацию месяца, как сезонно самого сильного для драгоценного металла. В 2016-2018 гг. цена росла в среднем в январе на 4,7%. Основным побудительным мотивом для покупок являлись надежды на смягчение денежной кредитной политики ФРС США.

В конце января цена золота вышла на уровни выше $1300 за унцию. Сильный импульс повышательному движению придало заседание ФРС 30 января, по итогам которого произошло резкое изменение риторики регулятора. В комментарии по итогам заседания отсутствовала традиционная фраза о дальнейшем постепенном повышении ставки. Кроме того, на пресс-конференции глава ФРС Дж.Пауэлл сообщил, что центробанк прекратит сокращение своего баланса раньше, чем ранее предполагалось. Ожидания окончания цикла ужесточения монетарной политики и намеки на возможность снижения ставки во всех случаях являются фундаментальным позитивом для золота.

Отказ от  жесткой риторики ФРС снижает привлекательность доллара и повышает значение золота, как защитного инструмента в условиях обострения геополитических и глобальных экономических рисков. В качестве примеров таких неопределенностей выступают американо-китайских торговые переговоры и вопросы законодательного согласования бюджета США. Неспособность Д.Трампа договориться с Конгрессом США о бюджете страны на постоянной основе и кратковременность решения о возобновлении финансирования правительства (до 15 февраля) несут угрозу понижения кредитного рейтинга США. Полагаем, этот фактор внёс свой вклад в развитие положительной динамики цен на золото в январе.

Ориентируясь на риски замедления глобальной экономики, в 4-м квартале 2018 г. усилился инвестиционный спрос на золото +35% (г/г) (ист World Gold Council). Активы золотых ETF росли практически непрерывно с октября. В январе чистый приток капитала в них составил более $2,9 млрд, в физическом измерении активы выросли на 3,2% (м/м). Дополняет позитивную картину по золоту переоценка роли США и доллара со стороны отдельных государств. Центральные банки (в первую очередь, развивающихся стран) нарастили покупки золота в 2018 г. на 74% до 651,5 тонн.(ист. World Gold Council ). Это самый высокий уровень покупок золота центробанками с 1971 года.

В целом отход ФРС от жёсткой позиции относительно повышения процентных ставок повышает вероятность обновления двухлетних максимумов по золоту  ($1358,46)

Департамент брокерского обслуживания, Банк ВТБ (ПАО)
 

Другие публикации раздела «Обзор рынка металлов»

01.02.2019 17:52
Комментарий по финансовым активам: Золото


2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Январь Апрель Июль Октябрь
Февраль Май Август Ноябрь
Март Июнь Сентябрь Декабрь