Школа Инвестора

Диалог с компанией "X5 Retail Group"
К сожалению, данная трансляция недоступна.
Диалог с компанией "X5 Retail Group"
Светлана Демяшкевич
CFO
Наталья Загвоздина
директор по корпоративным финансам
Андрей Васин
руководитель IR

Благодарим всех за участие в мероприятии! Прием вопросов закончен. Ответы на вопросы размещены.

Ответы на ваши вопросы

Дивидендная политика
- Какова дивидендная политика компании?
- Здравствуйте, как будет развиваться диведентная политика компании?
Ответ:
Дивидендная политика принята в 2017 году и последние 3 года Х5 выплачивает дивиденды с доходностью выше 5%. Условия дивидендной политики следующие: при соблюдении уровня (чистый долг)/EBITDA ниже 2.0х (у Х5 все три года был около 1.7х), компания выплачивает не менее 25% чистой прибыли. По факту выплаты были порядка 70-110% чистой прибыли. У Х5 существенная нераспределенная прибыль прошлых лет и ежегодная прибыль выше 30 млрд рублей, поэтому есть понимание, что дивиденды могут расти в абсолюте на ежегодной основе, вместо с ростом нашего бизнеса.

Менеджмент компании видит возможность увеличить дивидендные выплаты, начиная со следующего года, до 50% с уровня 30 млрд. руб. Предложение будет рассмотрено на Наблюдательном совете во 2 половине 2020 года. Возможно, сама дивидендная политика будет пересмотрена, т.к. на текущий момент она довольно консервативна.
Драйверы дальнейшего роста
- Во многих регионах X5 упирается в лимит по доле рынка. Доходы населения и его численность снижаются. Как компания видит свой дальнейший рост? Выход за рубеж? Развитие в другие сегменты? Какие кроме еды?
Ответ:
Выход за рубеж Х5 не планирует. Наша доля рынка 11.5% намного превосходит ближайшего конкурента (у которого доля на рынке продуктовой розницы 7.6%) и мы видим возможным нарастить её за 10 лет до 20%. Ограничение по доле рынка 25% действует для Х5 с 2020 г. в Санкт-Петербурге, Ленинградской области и точечно в некоторых муниципалитетах Московской области и центрального европейского федерального округа. Мы присутствуем в около 1 600 муниципалитетах и только в 17% из них наша доля выше 25%, где мы не можем открывать оффлайн магазины.

Драйверы роста:
- Открытие новых магазинов Пятёрочка и Перекрёсток в новых концептах, которые показывают двузначный прирост сопоставимых продаж за счет расширения линейки продуктов свежих, фруктов и овощей, готовой еды, собственной пекарни и свежего кофе, при этом в 50% случаев новый для Х5 магазин это замещение менее успешного конкурента сетевой или традиционной розницы;
- Онлайн продажи и экспресс-доставка;
- Дополнительная выручка от иных новых бизнесов, например 5Пост (доставка через сеть магазинов Х5 и постаматов посылок e-commerce непродуктовых игроков, таких как Алиэкспресс);
- Развитие продаж продукции под собственной торговой маркой;
- Готовая еда;
- Запуск нового формата жесткий дискаунтер (пилотные магазины в октябре-ноябре 2020 года под новым брэндом)
Влияние снижения доходов населения на обороты компании
- Ожидаете ли вы, что снижение доходов населения до конца года приведет к тренду trading down и росту промо-активности, что будет давить на рентабельность по EBITDA во 2П?
Ответ:
Снижение доходов населения будет способствовать смещению потребления в более низкий ценовой сегмент, где, однако, наши позиции очень прочны. «Пятёрочка» получает сегодня большой приток клиентов. Мы не наблюдаем trading down тренда, и не видим необходимости инвестиций в цены в текущих условиях, при этом доля промо снизилась во 2 квартале 2020 г. год-к-году. В июле мы отмечаем ускорение роста продаж и LFL показателей. Высокие продажи позитивным образом влияют на показатели рентабельности, несмотря на дополнительные расходы в связи с пандемией (покупка средств дезинфекции, дополнительные выплаты персоналу в магазинах и логистике, которые в 1-м квартале составили суммарно порядка 1 миллиарда рублей). Во 2 кв. рентабельность EBITDA выше бюджета, показатели сопоставимы с прошлым годом, когда была зафиксирована рекордная рентабельность EBITDA на уровне 8,3% за 2 квартал. Снижение доли промо во 2 квартале и уровня потерь оказывает положительное влияние на валовую рентабельность. Под влиянием положительного эффекта операционного рычага в связи с повышенным спросом наблюдается снижение части операционных затрат, особенно в сети Пятёрочка. В июле 2020 г. мы отмечаем увеличение темпа роста Х5, при этом компания не наращивает инвестиции в цену, поэтому менеджмент компании оптимистично смотрит на потенциальный уровень рентабельности во 2 полугодии 2020 года.
Переход в онлайн-торговлю
- Здравствуйте! С учётом последствий коронавируса изменится ли стратегия относительно физических магазинов? Планируется ли более активный переход в онлайн торговлю?
Ответ:
Безусловно спрос на онлайн заказы, как большие через Перекресток.ру, так и экспресс-доставку из магазинов Пятёрочка и Перекрёсток был во 2 кв колоссальный. Вырос в 30 раз. На пике Х5 получала свыше 20 000 заказов ежедневно и мы даже на месяц раньше срока запустили новый склад для онлайн доставки в Видном, что позволило нам в мае доставлять 11 000 заказов ежедневно через Перекресток.ру, и столько же из магазинов через платформу экспресс-доставки. Х5 продолжает активно развивать онлайн торговлю и планирует сохранить №1 позицию в онлайн торговле продуктами питания, которую мы достигли по обороту в мае и удержали в июне. Что касается физических магазинов, то наш ключевой формат У Дома (Пятёрочка) во время локдауна пользовались чрезвычайно высоким спросом. Интересно и впечатляюще, что после снятия карантина, поток покупателей только усиливается и наши магазины показывают двузначный рост сопоставимых продаж. Мы также видим, что при падении продаж продуктов питания по России в целом порядка 4-6% с начала пандемии, у Х5 прирост продаж в целом выше 13% и рост сопоставимых продаж выше 4%. Это говорит о том, что наши магазины нравятся россиянам. А к нам ежедневно заходит от 14 до 16 миллионов покупателей. Им нравится наш ассортимент, наши цены, наши промо-предложения, дополнительные сервисы, которые теперь доступны в тысячах наших магазинов, такие как постоматы (можно получить посылку из Алиэкспресс или другого e-commerce игрока), кассы самообслуживания, пекарни, свежий кофе). Поэтому Х5 сохраняет курс на органическое расширение сети путём открытия новых магазинов (почти все мы открываем в аренде, ставки по которой для Х5 улучшаются в этом году по причине более низкого спроса от других игроков). Наша доля рынка в Российском продуктовом ритейле в 2019 году была 11.5%. Мы видим для себя возможность увеличить её до 20% в 2029 году.
Работа с просроченной продукцией
- Добрый день! Как вы будете использовать просроченные продукты, переработка или возврат поставщику.
- Как вы работаете с просроченными товарами? Всегда ли вы их выбрасываете, есть ли какие-то новые способы утилизации, раздаете ли вы их нуждающимся?
Ответ:
Продукты с истёкшим сроком годности в соответствии с действующим законодательством торговые сети Х5 утилизируют.

При этом Х5 проводит постоянную работу в части минимизации объёмов пищевых отходов. В рамках реализации стратегии устойчивого развития «Пятёрочка» и «Перекрёсток» запустили проект по передаче для дальнейшей переработки в корма животным нереализованной пищевой продукции и продуктов, утративших товарный вид и форму до истечения срока годности. Несколько фермерств по всей стране забирают фрукты, овощи, мучные изделия, а также бакалею, потерявшие товарный вид и форму до окончания срока годности. Они перерабатывают полученную продукцию в корм для скота. В 2019 году торговые сети Х5 передали на корм животным более 13 000 тонн такой продукции, и планируют продолжать активно развивать это направление.

Помимо этого, для минимизации объёмов пищевых отходов, торговые сети Х5 повышают точность закупки, а в «Пятёрочке» уже несколько лет действует система скидок на продукцию, срок годности которой подходит к концу. Такие товары получают специальную маркировку, их стоимость в среднем снижается примерно на 20%, но по отдельным наименованиям – на 40%.

Х5 активно участвует в обсуждении инициатив, направленных на снижение административных барьеров при передаче продукции с истёкшим сроком годности на переработку, например, для последующего производства удобрений, биогаза и т.д.

Для помощи нуждающимся Х5 совместно с Фондом продовольствия «Русь» запустила в 2015 году проект по оказанию продовольственной помощи «Корзина доброты», в рамках которого одинокие пожилые люди и малоимущие семьи с детьми получают продуктовые наборы по всей стране. В эти наборы входят продукты с большим сроком годности. Х5 первой среди российских ритейлеров создала инфраструктуру для оказания продовольственной помощи по технологии food drive и продолжает её развивать, обеспечивая покупателям возможность прямо в магазинах передать волонтёрам продукты питания в пользу людей, оказавшихся в тяжёлой жизненной ситуации. За 5 лет существования «Корзины доброты» более 50 000 семей из 60 городов России получили более 460 тонн продуктовой помощи
Прогноз по дивидендам в 2020 году
- Планируется ли выплата дивидендов в 2020 году?
- Стоит ли ожидать роста дивидендных выплат по итогам этого года?
Ответ:
1. В июне 2020 года уже прошла выплата дивидендов по результатам 2019 года в размере 110,47 руб. на ГДР, общая сумма дивидендов составила 30 млрд. руб. По результатам 2020 года планируется выплата дивидендов. Компания платит дивиденды, начиная с 2018 года, после одобрения дивидендной политики в 2017 году. Объявление дивидендов состоится в конце марта 2021 года вместе с объявлением финансовых результатов за 2020 год. Выплата состоится ориентировочно в июне 2021 года.
2. Вероятно, размер дивидендных выплат в следующем году будет выше. Менеджмент компании видит возможность увеличить дивидендные выплаты, начиная со следующего года, до 50% с уровня 30 млрд. руб. Предложение будет рассмотрено на Наблюдательном совете во 2 половине 2020 года. Возможно сама дивидендная политика будет пересмотрена, т.к. на текущий момент она довольно консервативна.
Сегмент готовой еды
- Добрый день! Компания заявила о развитии сегмента готовой еды. На какую долю рынка рассчитываете и какие перспективы у рынка в целом? Полагаете ли вы, что наличие оффлайновых точек является конкурентным преимуществом, или потребитель будет склонен к онлайн-доставке?
Ответ:
В середине 2019 г. Х5 запустило современное большое производство готовой еды в Москве (возле аэропорта Шереметьево), Smart Kitchen - которое может производить до 600 наименований продукции в день и уже сегодня обеспечивает Перекрёстки в Москве и Московской области готовыми блюдами (бутерброды, роллы, салаты, блины, горячие блюда, супы, кондитерские изделия), и разрабатывает ассортимент для Пятёрочки. До пандемии мы видели устойчивый тренд-запрос на расширение ассортимента готовой еды и видим это одним из ключевых направления в развитии продаж и дифференциации наших магазинов от конкурентов. Онлайн доставка продуктов питания из ресторанов в 2019 году имела емкость порядка 170-190 млрд рублей, при этом ценовое предложение в части готовой еды и возможность экспресс-доставки из ближайшего к вам Перекрёстка и даже Пятёрочки делает этот бизнес конкурентным для Х5.
X5 - компания роста?
- Вы будете аналогом Walmart ? Когда вы планируете дивиденды или как еще долго будем видеть компанию роста?
Ответ:
Если говорить о Walmart, как о лидере сектора, обладающего колоссальными конкурентными преимуществами в виде огромной закупочной силы, разветвленной собственной логистики, зрелости ритейл-процессов, передовых ритейл технологиях, цифровом подходе к ведению бизнеса, то - да, безусловно. Однако у Walmart основной формат гипермаркеты и EDLP (every day low prices) подход к ценообразованию. У Х5 основной формат, который генерирует более 80% консолидированной выручки - это формат У Дома (Пятёрочка), управление которым возможно более сложно, поскольку количество магазинов в Х5 приблизилось к 17 000, что также является серьёзным барьером для входа для любого возможного конкурента.

Компания выплачивает дивиденды с 2018 г. В 2017 году Наблюдательный Совет Х5 одобрил дивидендную политику Компании, устанавливающую ряд ключевых принципов распределения чистой прибыли между акционерами Х5. К основным принципам дивидендной политики относятся:
1) Целевой коэффициент выплаты дивидендов установлен на уровне не менее 25% консолидированной чистой прибыли Компании по МСФО, выплачиваемых при условии, что финансовое состояние Компании позволяет осуществить такие выплаты.
2) При формировании предложения о выплате дивидендов для его последующего рассмотрения на общем собрании акционеров Наблюдательный Совет будет руководствоваться целевым показателем отношения консолидированного чистого долга к показателю EBITDA на уровне ниже 2,0х, что соответствует финансовой стратегии Компании.
Финальное решение об осуществлении дивидендных выплат всегда утверждается общим собранием акционеров.

Менеджмент компании видит возможность увеличить дивидендные выплаты, начиная со следующего года, до 50% с уровня 30 млрд. руб. Предложение будет рассмотрено на Наблюдательном совете во 2 половине 2020 года. Возможно, сама дивидендная политика будет пересмотрена, т.к. на текущий момент она довольно консервативна.
Конкурентные преимущества и риски
- Добрый день. Спасибо за возможность задать вопрос. 1. Пожалуйста, дайте оценку конкурентных преимуществ X5 Retail Group относительно существующих конкурентов на рынке. 2. Пожалуйста, обозначьте возможные риски развития отрасли на ближайшие два-три года.
Ответ:
1. Среди ключевых конкурентных преимуществ Х5 стоит выделить следующие:
- Лидерство на рынке продуктовой розницы с долей 11,5% за 2019 год, что позволяет обеспечить выгодные закупочные условия от поставщиков
- Мультиформатная омниканальная модель с фокусом на основные и наиболее перспективные сегменты рынка - Пятерочка (Магазины у дома), Перекресток (супермаркеты), Онлайн (Перекресток.ру - закупка впрок, Экспресс доставка из Пятерочки и Перекрестка)
- Сильный бренд Пятерочки и Перекрестка
- Раскрученная программа лояльности во всех форматах, возможность эффективной коммуникации с клиентами с точки зрения улучшения качества сервиса, ассортимента и промо
- Развитая логистическая инфраструктура, наиболее эффективная на российском рынке. 42 распределительных центра, 4 083 собственных грузовика
- Фокус на цифровую трансформацию и онлайн. Эффективная платформа по работе с "большими данными"
- Высокий уровень корпоративного управления в соответствии с (dutch corporate governance code)
- Самая сильная команда менеджмента в российском ритейле
2. Среди ключевых рисков стоит выделить:
- Замедление темпов экономического развития в стране, замедление темпов роста сектора, снижение доходов населения и как следствие снижение трат на продукты питания.
- Иррациональное поведение конкурентов - значительный рост инвестиций в цены, рост промо
- Усиление регуляторного давления на сектор ритейла
Сокращение промо
- На сколько сильно сократился уровень промо в магазинах сети? И стоит ли ожидать продолжение данной динамики?
Ответ:
Во 2 кв. было незначительное снижение доли промо год-к-году. На текущий момент мы не видим необходимости инвестиций в цены, но при этом ожидаем промо на стабильном уровне 30-35%.
Перспективные продуктовые категории
- Поделитесь вашим взглядом на развитие продуктовых категорий, какие будут перспективны с точки зрения органического роста в кратко-среднесрочной перспективе?
Ответ:
В последнее время набирают популярность категории ready-to-eat и ready-to-cook - в ответ на повышение спроса «Перекресток» обновил ассортимент магазинов и увеличил мощности по производству продукции в этих категориях. В 2019 году была открыта собственная Smart Kitchen проектной мощностью 120 тонн готовых блюд в день, реализация которых осуществляется в супермаркетах «Перекресток» в Москве и Московской области. Мы стремимся расширять ассортимент предлагаемых готовых блюд и продолжаем работать над включением в него продукции кафе и кофеен в магазинах.
Новые тренды на рынке
- КОВИД открыл дорогу росту он-лайн каналу, какие еще новые тренды вы обнаружили в результате карантинных мер, которые могут быть источниками роста в перспективе?
Ответ:
На данном этапе мы фокусируемся на развитии наших онлайн бизнесов Perekrestok.ru и экспресс-доставки из магазинов «Пятерочка» и «Перекресток», а также 5Post. В условиях текущей ситуации мы будем наблюдать за изменениями на рынке и развивать наиболее востребованные сервисы.
LFL продажи
- Ждете ли вы, что во 2 полугодии LFL продажи и далее будут показывать динамику около уровня 2 кв.? будут ли поддерживать ритейл такие факторы, как снижение потребление в местах общественного питания (из-за опасений заразиться и экономии) и ускоряющаяся продовольственная инфляция?
Ответ:
В июле LFL продажи Х5 выше, чем во 2 квартале. В Пятерочке LFL продажи в июле находятся в районе 10%. Таким образом после снятия ограничений из-за COVID-19 наши продажи ускоряются. Исходя из текущих трендов, мы не ожидаем значительного замедления во 2 полугодии 2020 года и не видим необходимости дополнительно инвестировать в цены или существенно наращивать долю промо. Закрытие мест общественного питания в период пандемии оказало положительное воздействие на продажи продуктовых ритейлеров. Даже после снятия ограничений мы видим, что потребление в местах общепита не воcстановилось до прежних уровней. Мы наблюдаем постепенное ускорение продуктовой инфляции, она находится на комфортном уровне для ритейла. Наш прогноз по 2020 году - 3,5-4,0%.
Конкуренция со стороны нишевых игроков
- Видите ли вы конкуренцию со стороны Вкусвилла и других нишевых ритейлеров? Считаете ли вы что они могут стать серьёзными игроками на российском рынке продуктовой розницы?
Ответ:
Безусловно, Вкусвилл и другие нишевые игроки конкурируют как с Перекрёстками (в первую очередь, поскольку ближе по цене), так и с Пятёрочками (в ограниченной части ассортимента, в основном молочного и частично во фруктах и овощах), однако в течение 2020 года мы видим снижение влияния магазинов Вкусвилл на наши магазины. К тому же их влияние заметно только в г. Москва, где доля рынка продуктового ритейла Х5 порядка 14%, а Вкусвилл менее 2%. Мы видим Вкусвилл именно как нишевого игрока в будущем.
Доля онлайн-продаж в выручке
- Какую долю онлайн продажи, по Вашим планам, составят в суммарной выручке к концу 2020 года?
Ответ:
По итогам 1 пол. 2020 г. доля онлайн продаж в общей выручке Х5 составила 1.0%. Во 2 кв. 2020 г. спрос на сервисы доставки продуктов питания резко возрос. В пиковые дни количество заказов, размещенных на Perekrestok.ru достигало более 20 000 в день. Чтобы удовлетворить этот спрос и способствовать росту онлайн-продаж, X5 расширила логистические возможности сегмента, открыв в апреле третий объект формата dark store в Москве. До этого операции в этом сегменте уже вышли на полную мощность. Быстрая реакция на растущий спрос во время карантина в сочетании с быстрым развертыванием операций экспресс-доставки «Пятерочки» в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге и Казани позволили X5 увеличить онлайн продажи во 2 кв. 2020 г. более чем в четыре раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В Москве и Санкт-Петербурге онлайн-продажи во 2 кв. 2020 г. уже составили 2,3% от общего объема продаж в этих регионах.
Планы по новым магазинам
- Сколько новых магазинов откроете в этом году?
Ответ:
Первоначальный план по открытиям на 2020 год был около 2 000 магазинов во всех форматах до учета закрытий (около 1 800 после закрытий). В связи с пандемией COVID-19 в этом году открытия будут на чуть более консервативном уровне, примерно на 20% ниже, т.е. около 1 600 без учета закрытий магазинов (1 400 - 1 500 после учета закрытий).
Требования к поставщикам
- Добрый день! Вопрос про устойичивое развитие, которое стало модным на повестке дня многих международных ритейлеров в том числе и в РФ. . Каким парамертам, должны соответствовать ваши поставщики и их продукция? Планируете ли выделять особые требования к упаковке продукции?
Ответ:
X5 Retail Group разработала рекомендации в области устойчивого развития для поставщиков – документ, предназначенный для сотрудников и поставщиков Х5, участвующих в осуществлении коммерческих закупок основного ассортимента торговых сетей, некоммерческих закупок и производства товаров под собственными торговыми марками.
Рекомендации для поставщиков включают в себя перечень видов добровольных экологических и социальных сертификаций по различным категориям товаров, дающих представление об ответственных практиках при производстве. Также рекомендации содержат видение Х5 в части устойчивой упаковки, включая такие аспекты как возобновляемость используемого для упаковки материала, его пригодность к переработке в России, использование мономатериалов и вторичных материалов, оптимизация дизайна с целью уменьшения объёма упаковки, использование многоразовой тары. В документе приводятся конкретные примеры как предпочитаемого, так и наименее предпочтительного сырья для упаковки.
Рекомендации не являются обязательным критерием при выборе поставщиков, однако компания будет приветствовать соответствие деятельности и продукции потенциальных поставщиков данным рекомендациям при принятии решения о сотрудничестве.
Ознакомиться с документом можно здесь:? https://www.x5.ru/ru/PublishingImages/Pages/Sustainability/Suppliers/ESG_Recomendations.pdf
Сокращение отходов
- Есть тренд среди крупнейших ритейлеров (ЕС) на снижени доли продаж продукции в пластиковой упаковке. Есть ли подобные планы в стратегии Х5 и в частности для базового продукта молоко?
Ответ:
Сокращение отходов – важнейший шаг на пути к достижению одной из четырёх целей стратегии устойчивого развития Х5. Эта цель звучит как «Содействие ответственному потреблению и использованию ресурсов». Здесь мы движемся в нескольких направлениях, одно из которых – увеличение на полках наших торговых сетей доли продукции в упаковке, пригодной к переработке. Здесь для нас критически важно взаимодействие с поставщиками в нашей цепочке поставок.

За последние полгода мы провели ряд исследований на эту тему, которые показали, что если мы хотим достичь наши цели по увеличению доли ответственно произведённых товаров на наших полках и по сокращению отходов, отправляемых на мусорный полигон вместо вторичной переработки, то мы должны уже сегодня сориентировать наших поставщиков, дать им понимание того, какие именно товары и в какой упаковке мы будем приветствовать. Мы сделали первый шаг в этом направлении: мы разработали и опубликовали собственные Рекомендации в области устойчивого развития для поставщиков (https://www.x5.ru/ru/PublishingImages/Pages/Sustainability/Suppliers/ESG_Recomendations.pdf). Это стало результатом большой работы – анализа лучших практик в области ESG в секторе продуктового ритейла, экспертизы экологов, анализа данных, полученных в результате опроса поставщиков Х5, в котором приняли участие наши крупнейшие партнёры. Это то, на что мы будем ориентироваться сами в своей деятельности и что будет включено в наши закупочные политики. Документ включил в себя в том числе перечень добровольных экологических и социальных сертификаций, а также содержит видение в части устойчивой упаковки.

Узнать больше о том, что делает Х5 для того, чтобы как можно большая доля использованных материалов стала сырьём для вторичной переработки, и как можно меньшая – мусором, отправляемым на полигон, можно здесь: https://www.x5.ru/ru/Pages/Sustainability/Consumption.aspx "
Закрытие Карусель в Санкт-Петербурге
- Почему в спб закрывают карусель?
Ответ:
Решение о трансформации Карусели было принято в сентябре 2019 года по причине перетоков покупателей из гипермаркетов в форматы "у дома" и в онлайн. Было принято решение 20 Каруселей, по которым наиболее слабые финансовые результаты и которые находятся в аренде, закрыть. Ещё 34 Карусели в течение 2020-2022 станут Перекрёстками, уменьшив свои торговые площади. Наиболее удачно расположенные Карусели с неплохими финансовыми показателями остаются в работе. Карты лояльности Карусели мы заменяем на Перекрёсток и предлагаем нашим покупателям либо онлайн, либо наши оффлайн магазины других форматов.
Аптечное направление
- Планируется ли развитие аптечного направления , по аналогии как это делает магнит или какое
Ответ:
На текущий момент развитие аптечного направления не планируется.
Новые услуги
- Какие новые виды услуг планируется освоить в 2020-2021 годах? Какую долю в выручке они должны составить к концу 2021 года?
Ответ:
На данном этапе мы фокусируемся на развитии наших онлайн бизнесов Perekrestok.ru и экспресс-доставки из магазинов «Пятерочка» и «Перекресток», а также 5Post. По итогам 1 пол. 2020 г. доля онлайн продаж в общей выручке Х5 составила 1.0%. При этом в мае онлайн-продажи в Москве и Московской области принесли 3% от общих продаж Х5 в этих регионах. Мы ожидаем дальнейший рост доли онлайн продаж в выручке и после пандемии.

В оффлайн мы планируем пилот формата жесткого дискаунтера. Первые магазины будут открыты во 2 полугодии 2020 года, решение о раскрутке будет принято в 2020 году. В настоящий момент набираем команду, разрабатываем ценностное предложение и ассортимент, работаем над концепцией СТМ формата.
Мотивация топ-менеджеров
- Расскажите пожалуйста про систему мотивации топ менеджеров. Получают ли они опционы на акции? как выглядит механизм? замотивированы ли топ менеджеры в росте акции компании?
Ответ:
Вознаграждение топ-менеджмента состоит из 3 частей - базовая заработная плата, краткосрочнй бонус (STI) и долгосрочный бонус (LTI). Каждая из этих составляющих в общем вознаграждениее примерно одинакова.
Ключевые КПЭ по STI: рост уровня сопоставимых продаж магазинов (LFL) относительно конкурентов продуктовой розницы, рост уровня Net Promoter Score относительно конкурентов, снижение уровня текучести кадров, повышение уровня возврата на инвестированный капитал (ROIC).
КПЭ по LTI - сохранение лидерства на рынке продуктовой розницы относительно конкурентов и лидерство по мультипликатору стоимости EV/EBITDA среди российских продуктовых ритейлеров. При этом компания должна поддерживать рентабельность EBITDA на уровне около 7,0%, а также сохранять уровень долговой нагрузки по показателю Чистый долг/ EBITDA ниже 2,0х. Таким образом, выплата LTI зависит от динамики акций и менеджмент заинтересован в росте стоимости акций.
Сама выплата бонусной части производится денежными средствами, не акциями.
Планы по программе лояльности
- У Перекрестка, Пятерочки и Карусели свои программы лояльности. Почему их не объединить? Насколько, по вашим оценкам, наличие программы лояльности позволяет нарастить выручку торговой сети (какие нибудь цифры)?
- Есть ли у компании планы активного развития программ лояльности клиентов ?
Ответ:
На сегодняшний день нет планов по объединению программ лояльности "Пятерочки" и "Перекрестка". Торговые сети «Перекрёсток» и «Карусель» объединили свои программы лояльности в рамках трансформации сети «Карусель».
У Х5 есть три бренда, о которых знает потребитель - Пятерочка, Перекресток и Карусель, в отличие от ключевого конкурента. Целевые аудитории и клиентские миссии этих сетей довольно сильно отличаются друг от друга.
Программа лояльности позволяет Х5 выявлять предпочтения покупателей, персонализировать предоставляемые услуги и адаптировать наше ценностное предложение с учетом их потребностей в долгосрочной перспективе. Программы лояльности трех сетей насчитывают более 40 млн активных карт. На долю активных пользователей карт лояльности приходится более 75% продаж и 60% трафика Компании. Мы уже обслуживаем в наших магазинах 14–16 млн покупателей ежедневно, но хотим и дальше привлекать новых посетителей и расширять базу лояльных клиентов, которых мы высоко ценим, за счет персонализированных предложений. Мы все лучше и лучше справляемся с этой задачей благодаря тому, что каждый день получаем около 7 миллионов единиц данных для анализа.
Мини-магазины
- Магнит запустил формат мини-магазинов в офисах Почты. Насколько считаете такой формат привлекательным? Планирует ли X5 развивать форматы мини-магазинов, мобильных точек продаж, киосков? Или всё уйдет в онлайн?
Ответ:
На данный момент не планируем развивать формат мини-магазинов. Последние магазины подобного формата "Перекресток Экспресс" были закрыты в начале 2019 г, т.к. рынок этого сегмента ограничен и нет возможности значительного масштабирования. В оффлайн мы планируем пилот формата жесткого дискаунтера. Первые магазины будут открыты во 2 полугодии 2020 года, решение о раскрутке будет принято в 2020 году.
Стратегия развития в небольших населенных пунктах
- Направление в дальнейшем развитие компании "X5 Retail Group", открытие торговых точек в небольших населенных пунктах.
Ответ:
Мы фокусируемся на увеличении сопоставимых продаж и новых видах деятельности как наиболее перспективных факторах дальнейшего развития Компании. Для обеспечения непрерывного роста сопоставимых продаж мы постоянно обновляем наше ценностное предложение и регулярно актуализируем концепции магазинов. Среди приоритетов – продолжение работы по адаптации ассортимента к меняющимся нуждам покупателей, поддержание цен на привлекательном уровне, дальнейшие меры по повышению уровня свежести и введение дополнительных услуг в магазинах. Мы запускаем новые направления деятельности, которые помогают улучшить ценностное предложение и имеют хорошие перспективы в части рентабельности. Уже работают Perekrestok.ru,экспресс-доставка из "Пятерочки" и "Перекрестка" и 5Post.
Премиум-сегмент в Перекрестке
- Считаете ли вы перспективным расширение ассортимента за счёт премиум -сегмента в формате Перекрёсток?
Ответ:
Ассортимент "Перекрестка" охватывает весь ценовой диапазон, в частности в сегменте СТМ от низшего ценового сегмента «Просто» до эксклюзивных предложений, например, молочных продуктов «Верховье» и продуктов марки «Зеленая Линия», которые позволяют удовлетворить высокий спрос в сегменте здорового питания. Новый CVP «Перекрестка» будет включать в себя расширение ассортимента ready-to-eat, а также другие приоритетные области, такие как здоровое питание. При этом спрос на премиум-сегмент будет зависеть от макроэкономической ситуации - в случае значительного снижения доходов населения спрос на премиум-сегмент будет снижаться.
Привлечение капитала через облигации
- Планирует ли компания активизировать политику привлечения средств через рынок облигаций ? Какова по итогам 1п 2020 долговая нагрузка бюджета компании ?
Ответ:
Компания активно использует облигации в качестве инструмента долгового финансирования. Доля облигаций в долговом портфеле компании составляет 37%. Во 2 квартале было два размещения по 10 млрд руб. каждое. Соотношение чистый долг/EBITDA на уровне 1.6-1.7х