Школа Инвестора

Диалог с компанией Газпром
К сожалению, данная трансляция недоступна.
Диалог с компанией Газпром

ВТБ Капитал Инвестиции предлагают вам прямой канал общения с крупнейшими компаниями! На этой конференции представители компании Газпром ответят на ваши вопросы о бизнесе компании, планах и перспективах. Для участия в конференции воспользуйтесь сервисом ниже.

Правила проведения мероприятия здесь.

Ответы на ваши вопросы

Дивидендная политика
- Новости в части дивидендной стратегии?
- Будет ли рост дивидентов в ближайшие 3 года?
- Добрый день! Планируется, ли переход на квартальные выплаты дивидендов
Ответ:
Выплата дивидендов акционерам является одним из ключевых приоритетов финансовой политики Газпрома. Дивидендная политика ПАО «Газпром», утверждённая Советом директоров в конце 2019 г., предполагает поэтапное повышение доли скорректированной чистой прибыли Группы Газпром по МСФО, направляемой на выплату дивидендов, с 30% по итогам 2019 г. до 50% по итогам 2021 г. и последующих годов. Таким образом, Дивидендная политика не предполагает фиксированного размера дивидендов, они могут как увеличиваться, так и уменьшаться в абсолютном размере, в зависимости от финансовых результатов компании. Мы намерены последовательно придерживаться Дивидендной политики, несмотря на сложную рыночную конъюнктуру, чтобы оправдать доверие инвестиционного сообщества. Кроме того, на текущий момент планов по изменению частоты выплаты дивидендов акционерам нет, нам кажется оптимальным текущий формат выплат один раз в год.
Планы по повышению капитализации
- Каковы планы и есть ли вообще на повестке работа по повышению рыночной стоимости компании? Даже без кризиса Газпром явно в разы недооценён, что меня, как акционера, не может не беспокоить.
. - Когда вырастет капитализация компании и акции?
. - Когда займётся компания своей капитализацией, компания мало стоит. вы просто обязаны делать бай бэк как это делает последнее время Лукойл. Я понимаю у них рентабельность капитала выше, но даже при рентабельности капитала Газпрома в 8% должна компания стоить как минимум 8 триллионов
Ответ:
По нашему мнению, по-прежнему сохраняется значительная недооцененность акций Газпрома по отношению к фундаментальным показателям компании и перспективам развития, особенно на фоне вероятного восстановления конъюнктуры нефтегазового сектора. Рост акционерной стоимости является безусловным приоритетом для руководства Газпрома. Достигнутый в 2019 г. рост котировок акций Газпрома был частично нивелирован экономическим кризисом в 2020 г. на фоне пандемии коронавируса. При этом в средне- и долгосрочной перспективе акции Газпрома обладают существенным потенциалом роста, что обусловлено следующими факторами: ? Высокая конкурентоспособность Газпрома и устойчивость к ценовым колебаниям. Нашими основными конкурентными преимуществом являются низкая себестоимость добычи газа, развитая газотранспортная инфраструктура и обширная ресурсная база, которые дают запас прочности даже в нынешних рыночных условиях. Кроме того, в ответ на текущую ситуацию мы предпринимаем комплексные меры для смягчения негативного воздействия внешних факторов на наши финансовые показатели, которые включают оптимизацию операционных и капитальных затрат, а также поиск дополнительных источников роста нашего свободного денежного потока ? Сохранение лидирующих позиций Газпрома на своих ключевых рынках. Газпром по-прежнему остается для Европы крупнейшим поставщиком и расширяет свое присутствие на растущем китайском рынке газа. ? Повышение коэффициента дивидендных выплат от скорректированной чистой прибыли до 50% по итогам 2021 г. и последующих годов, что будет способствовать росту доходов акционеров Газпрома. В этой связи одной из основных задач руководства компании является обеспечение выплаты дивидендов за счёт генерации свободного денежного потока, без существенного увеличения долговой нагрузки, чему будет способствовать запуск и развитие наших ключевых стратегических проектов. ? Совершенствование организационной структуры и системы управления в компании, что способствует росту эффективности ее деятельности. В дополнение к уже принятым решениям, связанным с реструктуризацией инвестиционно-строительного блока, планируется, в частности, внедрение долгосрочной программы мотивации менеджмента с привязкой к капитализации компании. ? Консервативная политика управления ликвидностью и долгом, что в условиях сложной конъюнктуры внешних рынков способствует обеспечению гибкости денежных потоков Группы Газпром, в том числе за счет применения инструментов проектного финансирования. ? Устойчивое развитие и работа с ESG-факторами, которые входят в число приоритетных направлений для Газпрома, что в том числе предполагает повышение уровня раскрытия информации для внешних пользователей для увеличения прозрачности деятельности компании.
Основные конкуренты
- Здравствуйте! Какова вероятность того, что другие компании, конкретно «Роснефть» и «Новатэк», начнут экспортировать газ в Европу? Как это скажется на компании «Газпром»?
Ответ:
Идея либерализации экспорта трубопроводного газа несет в себе существенные риски для энергетической и экономической безопасности Российской Федерации. Указом Президента России В.В. Путина от 13.05.2019 № 216 утверждена Доктрина энергетической безопасности Российской Федерации, согласно которой одной из задач по совершенствованию государственного управления в области обеспечения энергетической безопасности является исключение не отвечающей экономическим интересам государства конкуренции между различными видами российских энергоресурсов на мировых энергетических рынках. Распоряжением Правительства Российской Федерации от 09.06.2020 № 1523-р утверждена Энергетическая стратегия Российской Федерации до 2035 г., согласно которой в перспективе до 2035 г. предусматривается сохранение единого канала экспорта трубопроводного газа. С принятием указанных стратегических документов государство четко обозначило свою позицию относительно сохранения единого экспортного канала.
Долговой портфель
- 1. Какой показатель debt/ebitda группа ожидает на конец года? 2. Какой размер capex планируется на 2020 год?
Ответ:
Ситуация на нефтегазовых рынках в 2020 году является экстраординарной. В связи с этим «Газпром» уже предпринимает ряд мер по улучшению финансовых показателей, что приведёт к снижению общего долга. При этом в условиях сложившейся конъюнктуры по итогам 2020 года коэффициент чистый долг (скорректированный)/EBITDA Группы «Газпром» превысит 2. Это произойдет главным образом вследствие ожидаемого снижения EBITDA. Компания ожидает, что в 2021 году конъюнктура рынков стабилизируется, и это будет способствовать нормализации долговой нагрузки Группы «Газпром». Для поддержки EBITDA Газпром продолжает работать над сокращением операционных затрат, чтобы смягчить последствия спада на рынках. Помимо этого, снижение курса рубля несколько нивелирует снижение доходов от продаж энергоресурсов, поскольку около 60% валовой выручки от продаж выражены в иностранной валюте, в основном – в долларах США и евро или привязаны к этим валютам. Мы сохраняем ранее озвученную оценку объёма капиталовложений Группы Газпром на 2020 г., с учётом оптимизации затрат он составит около 1,3 трлн руб. (без НДС).
Когда достроят Северный поток-2?
- Добрый день! Назовите, пожалуйста, кто и главное когда начнет укладку трубы по оставшемуся участку СП -2 ? Спасибо!
- Уважаемые господа, всех волнует вопрос СП2, когда же начнётся достройка потока? Его не завершенность давлеет над акциями
- Когда будет достроен северный поток 2?
- Когда возобновятся работы по Северному потоку 2?
- Сейчас много информации о якобы бесполезности построенных газопроводах: Турция почти не берет газ по Турецкому потоку, Китай очень мало берет из за увеличения собственной добычи и СПГ. Какова реальная ситуация и что будет с Северным потоком 2?
- Какова судьба Северного потока 2, США постоянно препятствуют строительству, когда по вашим оценкам проект будет закончен и введён в эксплуатацию?
. - Здравствуйте! Я хотел бы узнать, в случае полной блокировки проекта Северный поток 2 посредством американских санкций, насколько существенным Вы ожидаете ущерб относительно масштаба всего бизнеса компании?
. - Здравствуйте,если будут и дальше вводиться санкции и другие какие-то факторы мешающие северному потоку,как на долго может это затянуть строительство северного потока 2??
Ответ:
Мы сохраняем свои планы по достройке газопровода «Северный поток – 2» и ведем для этого необходимую работу. К сожалению, мы ограничены в том объеме информации, который может предоставить публично на данном этапе, в том числе потому, что на проект оказывается значительное давление.
Планы на СПГ
- Планируете ли заняться поставками СПГ?
- Корректируете ли долгосрочные планы развития с учетом возрастающего потребления спг в мире и как. Или считаете рост потребления спг временным явлением
- Существуют ли Планы относительно наращивания доли СПГ для того чтобы снизить традиционные для компании политические риски?
- Газпром планирует наращивать присутствие на рынке СПГ. О каких сроках и объемах идёт речь? Какую долю прибыли может генерировать торговля сжиженным газом?
Ответ:
Газпром внимательно следит за динамикой развития рынка СПГ, оценивая его перспективы. Газпром уже имеет СПГ-активы. Тем не менее, стратегия компании предполагает увеличение объёмов производства СПГ. Нас сегодняшний день успешно функционирует проект «Сахалин-2», который производит более 11 млн т СПГ в год. А совместно с акционерами «Сахалин Энерджи Инвестмент Компани Лтд.» была разработана проектная документация для реализация проекта строительства третьей линии завода СПГ на Сахалине производительностью до 5,4 млн т в год. Также проект Комплекса переработки этансодержащего газа в районе Усть-Луги, реализуемый с партнерами на паритетных началах, предполагает производство 13 млн тонн СПГ в год. Помимо этого, близко к завершению строительство Комплекса СПГ в районе КС «Портовая» производительностью 1,5 млн тонн в год, ввод которого в эксплуатацию намечен на 2021 г.
Планы на байбэк
- Планирует ли ПАО «Газпром» осуществлять байбэк, как ПАО «Роснефть»?
Ответ:
На данный момент таких планов нет, мы продолжаем реализацию нашей Дивидендной политики.
Выплата дивидендов 2020
- Какой размер дивиденда на акцию в рублях планируется выплатить по итогам 2020г?
- Здравствуйте, на каком уровне ждать дивиденды Газпрома за 2020 год?
Ответ:
В 2020 г. финансовые результаты Газпрома окажутся под влиянием снижения мировых цен на нефть и газ, что, естественно, негативно отразится на ключевых финансовых показателях Группы Газпром в 2020 г. В Дивидендной политике прописан прозрачный механизм определения размера выплат в зависимости от финансового результата, при этом в случае превышения порога долговой нагрузки по коэффициенту Чистый Долг (скорр.)/EBITDA в 2,5 Совет директоров может учитывать дополнительные факторы при определении размера дивидендов. В любом случае компания не будет стремиться использовать возможное превышение порогового уровня долговой нагрузки как формальный повод избежать выплаты дивидендов, будет ориентироваться на свое финансовое положение с учетом ситуации на рынке и прогнозов денежных потоком Группы «Газпром» на момент принятия решения по дивидендам.
Планы по газопереработке
- Добрый день! Планирует ли Газпром увеличивать в своем бизнесе долю газопереработки, в т.ч. газохимии? Возможны ли какие-то совместные проекты с отечественными или зарубежными компаниями в этой сфере? Спасибо
Ответ:
Прежде всего, для Газпрома важен сегмент газопереработки, в котором реализуются два больших проекта: Амурский ГПЗ и интегрированный комплекс в Усть-Луге. Создание этих двух крупных газоперерабатывающих кластеров будет способствовать диверсификации выручки и монетизации многокомпонентного газа.
Последствия перехода Германии на зеленую энергию
- вопросы из Германии: 1. К сожалению в последнее время очень много негативной информации о строительстве северного потока 2. Стоит ли переживать об этом? 2. Так как Германия всё больше переходит на зелёную энергию, в том числе в водород как энергоноситель, какова будет в этом роль газпрома?
Ответ:
Снижение доли угольной и атомной генерации в Европе поддерживает потребление природного газа на пути реализации климатических целей ЕС, направленных на снижение выбросов парниковых газов. Российские трубопроводные поставки природного газа отличаются наименьшим углеродным следом из существующих поставок газа в ЕС, что характеризует «Газпром» как ответственного поставщика энергетических ресурсов, учитывающего климатические обязательства ЕС. При этом особое внимание Газпром уделяет мероприятиям по определению и предотвращению утечек метана, раскрытию соответствующей отчетности. Рассчитанные и верифицированные показатели выбросов метана «Газпрома» уже являются одними из самых низких в газовой отрасли: 0,02 % – при добыче газа, 0,29 % – при транспортировке и 0,03 % – при подземном хранении. Кроме того, долгосрочный потенциал природного газа в ЕС заключается в возможности производства водорода из метана без выбросов диоксида углерода – парникового газа. Поэтому представляется целесообразным использовать экологические, экономические и технологические преимущества природного газа при развитии водородной энергетики ЕС. Поэтапная декарбонизация ЕС, основанная на применении метано-водородного топлива и в последующем водорода, способна обеспечить достижение климатических целей ЕС до 2030 и 2050 гг. с меньшими финансовыми издержками при использовании существующей газовой инфраструктуры для поставок природного газа в качестве сырья для производства водорода. В связи с этим «Газпром» реализует инновационные проекты в том числе с европейскими партнерами по направлениям: - разработка технологий для использования метано-водородных смесей в производственной деятельности (в целях снижения углеродного следа и повышения эффективности российских поставок газа); - разработка инновационных технологий производства водорода из метана без выбросов углекислого газа. Для повышения профессиональных компетенций «Газпром» на постоянной основе поддерживает технические диалоги по водородному направлению с компаниями Uniper SE, VNG Gasspeicher GmbH, BASF/Wintershall Dea GmbH, Linde AG, Siemens AG, OMV Aktiengesellschaft, N.V. Nederlandse Gasunie, Royal Dutch Shell и др.
Перспективы проекта в Усть-Луге
- На каком этапе реализация проекта по строительству газохимического комплекса в Усть-Луге? Рассматривается ли вопрос IPO в рамках этого проекта?
Ответ:
«Газпром» совместно с «РусГазДобычей» реализует проект интегрированного комплекса по переработке этансодержащего газа и сжижению природного газа в Усть-Луге. Проект находится на этапе проектирования, участники проекта заключили ряд важных контрактов для продолжения работы. ПАО «Газпром» и ООО «РусХимАльянс» (оператор проекта создания интегрированного комплекса по переработке и сжижению природного газа; компания на паритетной основе принадлежит «Газпрому» и АО «РусГазДобыча») заключили 20-летние коммерческие договоры на поставку сырьевого и товарного газа. Таким образом, сырьевое обеспечение интегрированного комплекса гарантировано на длительную перспективу. В документах предусмотрена следующая схема взаимодействия. Этансодержащий природный газ будет поставляться с месторождений «Газпрома» в адрес «РусХимАльянса» в объеме 45 млрд куб. м в год. Газ, оставшийся после переработки (выделения этановой фракции и других ценных компонентов) и производства сжиженного природного газа, будет поставляться в газотранспортную систему «Газпрома» в объеме около 18 млрд куб. м в год. Подписан также договор между «РусХимАльянсом» и ООО «Балтийский Химический Комплекс» (100-процентное дочернее предприятие «РусГазДобычи») на поставку этановой фракции для дальнейшей переработки на технологически связанном с интегрированным комплексом газохимическом предприятии. Срок поставок — 20 лет. «РусХимАльянс» заключил ЕРС-контракт с АО «НИПИГАЗ» (Группа СИБУР) на полный цикл работ по созданию объектов газопереработки и общезаводского хозяйства комплекса. Подрядчик обеспечит подготовку рабочей документации, поставку оборудования и материалов, выполнение строительно-монтажных и пусконаладочных работ, а также окажет услуги по интеграции объектов комплекса с общезаводским хозяйством. В рамках подписанного в сентябре 2019 года договора НИПИГАЗ уже провел для «РусХимАльянса» комплекс инженерных изысканий и разработал основные технические решения. В настоящий момент идет разработка проектной документации для объектов газопереработки. В дальнейшем «РусХимАльянс» определит ЕРС-подрядчиков для создания объектов по сжижению природного газа, товарно-сырьевой базы, морского отгрузочного терминала и других непроизводственных объектов. Для комплексного управления строительством интегрированного комплекса будет выбран ЕРСМ-подрядчик. Ввод в эксплуатацию первой очереди комплекса намечен на 2023 г., второй очереди – на 2024 г. Проведение IPO в рамках совместного проекта Газпрома и РусГазДобычи не планируется.
Программа выкупа акций
- Какой взгляд у менеджмента на программу выкупа акций?
Ответ:
На данный момент таких планов нет, мы продолжаем реализацию нашей Дивидендной политики.
Прогноз цен на газ
- Добрый день!Какой прогноз на цены на газ до конца года?Сейчас цены выросли на фоне аномальной жары в Европе, но с нормализацией температуры, должны быть снижение цен на газ, или нет?
Ответ:
Ценообразование на газовом рынке носит ярко выраженный сезонный характер, при котором обычно рост цен наблюдается в осенне-зимний период во время отопительного сезона и потребления создаваемых в летний период запасов. В текущем году традиционные сезонные колебания сопровождались резким сокращением спроса в связи с ограничениями, обусловленными пандемией. Это дает нам основания ожидать роста цен на газ в 4 кв. 2020 г. – 1 кв. 2021 г. К примеру, январские форвардные контракты на газ показывают уровень около $160/тыс. куб. м., в то время как текущая цена спот составляет около $90/тыс. куб. м. Тем не менее на цены значительное влияние будут оказывать погодный фактор и уровень запасов в ПХГ.
Планы на оптимизацию в сфере строительства
- Как выполняется оптимизация в сфере строительства объектов компании в том числе при работе с подрядчиками и в целом по компании.Спасибо за внимание.
Ответ:
Относительно оптимизации строительства, в прошлом году в компании началась реформа инвестиционно-строительного блока, реализация которой в конечном итоге приведет к дополнительному повышению эффективности управления реализацией инвестиционных проектов Газпрома. Она предполагает переход на модель с центральным подрядчиком и расширение практики использования EPC-контрактов. В результате проведенных преобразований будет обеспечена интеграция процессов инвестиционного и стратегического планирования, а также оптимизация реализации инвестиционных проектов с точки зрения их бюджетов и сроков завершения.
Влияние второй волны коронавируса
- Если вирус затронет мир ещё раз, как сильно это повлияет на компанию?
Ответ:
Группа Газпром предпринимает все необходимые меры для борьбы с коронавирусной инфекцией. В ПАО «Газпром» действует оперативный штаб, который осуществляет мониторинг ситуации и координирует деятельность дочерних обществ. Ежедневно поступающая в штаб информация позволяет своевременно реагировать на изменения ситуации. На рабочих местах находится минимально необходимый для обеспечения бесперебойной и безопасной работы производственных объектов состав персонала. Остальные сотрудники временно переведены на дистанционный режим работы. На объектах «Газпрома» действует усиленный пропускной режим, организовано медицинское наблюдение (в частности, тестирование на COVID-19) с проведением термометрии, работники обеспечиваются средствами индивидуальной защиты и антисептиками. В зданиях и помещениях, транспорте и специальной технике проводится дезинфекция. Организована безопасная смена вахтового персонала с использованием пунктов временного пребывания (обсерваторов), в которых работники перед заездом на вахту находятся 14 дней и дважды проходят тестирование на COVID-19. На случай необходимости замены работников, заболевших коронавирусной инфекцией либо контактировавших с ними, сформирован резерв персонала. В течение всего срока пандемии COVID-19 производственные объекты Единой системы газоснабжения России (ЕСГ) работают в плановом режиме. Потребители, в том числе на наших экспортных рынках, получают газ в полном объеме.
Перспективы стоимости акций
- Когда акция газпром будет стоить 300руб?
Ответ:
На стоимость акций оказывает влияние значительное количество факторов. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Газпрома, отмечая их недооцененность рынком и потенциал роста как за счет улучшения конъюнктуры нефтегазового рынка, так и внутренний факторов, таких как выплата дивидендов, запуск ключевых проектов, программа оптимизации операционных и капитальных затрат и сопутствующий этому рост свободного денежного потока.
Драйверы роста цен на газ
- Не пора ли мировым ценам на газ начать свой рост и что может послужить драйвером для этого ?
Ответ:
На текущий уровень цен продолжают оказывать влияние сниженная экономическая активность из-за ограничений, вызванных коронавирусом, а также большие запасы газа в газохранилищах и ввод новых производственных мощностей по сжижению газа. Традиционно, на динамику объёмов потребления и цен оказывает влияние погодный фактор. Форвардные котировки по ценам на газ на нидерландском хабе TTF на конец года демонстрируют уровень около $160/тыс. куб. м., что существенно выше текущих спотовых цен (около $90/тыс. куб. м.). Это укладывается в наш текущий прогноз по средней цене поставок Газпрома в Европу около $133/тыс. куб. м. в 2020 г., который также отражает существенную долю
Cправедливая цена акций
- Какая справедливая цена ваших акции на текущий момент ?
Ответ:
Цена акции отражает влияние большого числа меняющихся факторов, как краткосрочных, так и долгосрочных, поэтому сложно говорить о единой справедливой цене, принимаемой всеми участниками рынка. Мы считаем, что наши акции фундаментально недооценены и прикладываем все усилия, чтобы реализовать их инвестиционный потенциал, повышая эффективность деятельности компании в соответствии с нашими долгосрочными стратегическими целями.
Понижение дивидендов в связи с коронавирусом
- Будет ли понижение девидендов в 2021г., в связи с коронавирусом?
Ответ:
В 2020 г. финансовые результаты Газпрома окажутся под влиянием снижения мировых цен на нефть и газ, что, естественно, негативно отразится на ключевых финансовых показателях Группы Газпром в 2020 г. Дивидендной политике прописан прозрачный механизм определения размера выплат в зависимости от финансового результата, при этом в случае превышения порога долговой нагрузки по коэффициенту Чистый Долг (скорр.)/EBITDA в 2,5 Совет директоров может учитывать дополнительные факторы при определении размера дивидендов. В любом случае компания не будет стремиться использовать возможное превышение порогового уровня долговой нагрузки как формальный повод избежать выплаты дивидендов, будет ориентироваться на свое финансовое положение с учетом ситуации на рынке и прогнозов денежных потоком Группы «Газпром» на момент принятия решения по дивидендам.
Выпуск инвестиционной платформы
- Правда что газпром выпустил на рынок инвестиционную платформу. Или это мошенники работают ?
Ответ:
ПАО «Газпром» не имеет никакого отношения к интернет-сайтам, предлагающим различные схемы обогащения от имени «Газпрома». Более подробную информацию вы можете прочитать в специальном разделе на нашем официальном сайте (https://www.gazprom.ru/contacts/warning/)