Школа Инвестора

Диалог с компанией РусГидро
К сожалению, данная трансляция недоступна.
Диалог с компанией РусГидро
Андрей Казаченков
Член Правления, Первый заместитель Генерального директора
Лариса Кабанова
Директор Департамента корпоративных финансов
Дмитрий Яковлев
Начальник Управления IR

Мы высоко ценим внимание к ПАО «РусГидро» со стороны частных инвесторов, чей высокий уровень доверия к ВТБ Капитал Управление Инвестициями капитализируется в востребованность приложения ВТБ Мои Инвестиции и первые строчки рейтинга крупнейших управляющих компаний страны.


В ходе конференции мы обсудим последние тенденции на рынке электроэнергетики, в том числе восстановление отрасли после кризиса, вызванного пандемией, поделимся новостями о текущих проектах и расскажем о наших планах по развитию компании в будущем.


Для участия в конференции воспользуйтесь сервисом ниже. Правила проведения мероприятия здесь.

Ответы на ваши вопросы

Структура акционеров
- Возможно ли серьезное изменение структуры акционеров?
Ответ:
В утвержденном Правительством РФ плане приватизации на период 2020-2022 г. пункт по приватизации акций ПАО «РусГидро» отсутствует. По форвардному контракту продажа может произойти только после согласования Правительством РФ в установленном порядке. Банк, РусГидро и Росимущество совместно будут вырабатывать рекомендации и предложения относительно условий потенциальной продажи. РусГидро не инициирует переговоров о продаже пакета акций, поскольку решение о сроках и механизме его отчуждения должно принимать государство
Изменения в дивидендной политике
- Есть ли планы на допэмиссию акций на ближайшие годы? Планируются ли изменения в дивидендной политике РусГидро?
- Планируется ли увеличение Дивидендов?
- Добрый день! Скажите пожалуйста, есть ли предпосылки в недалеком будущем (2-3 года) на увеличение доли выплат на дивиденды от чистой прибыли?
Ответ:
В части выплаты дивидендов, базовым сценарием является выплата 50% от величины прибыли, представленной в консолидированной финансовой отчетности Группы РусГидро, подготовленной в соответствии с МСФО. Одновременно устанавливается минимальный (пороговый) объем дивидендов, определенный как среднее значение суммы дивидендов за предшествующие три года. Это позволяет гарантировать минимальный уровень дивидендных выплат акционерам и улучшить инвестиционную привлекательность Общества. Новая дивидендная политика была утверждена Советом директоров РусГидро в апреле 2019 года. Срок ее действия – три года с момента принятия. По прошествии указанного цикла дивидендный подход будет проанализирован с последующим формированием предложений на одобрение Совету директоров. Таким образом, Группа РусГидро ориентирована на сбалансированный подход в определении размера дивидендов в долгосрочной перспективе с учетом сохранения финансовой устойчивости Рекомендованный Советом директоров размер дивидендов за 2019 год составляет 0,03568039 рубля на одну акцию. Общий размер дивидендов за 2019 год может составить 15,7 млрд рублей. В качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, установлено 10 октября 2020 года. Акционерам компании предстоит голосовать за размер дивидендов на годовом Общем собрании акционеров, которое состоится в заочной форме 30 сентября 2020 года.
Стратегия компании
- Почему не раскрываются основные моменты в обновленной Стратегии РусГидро. Только общие слова. Почему она не опубликована на сайте компании в развернутом виде.
Ответ:
Действующая стратегия РусГидро размещена на сайте компании. Стратегия утверждена в июне 2016 года. Ознакомиться можете по ссылки http://www.rushydro.ru/company/strategy/
Зачем листинг в Лондоне
- Зачем компании листинг в Лондоне - торговли нет, кол-во бумаги в обращении несущественное - может снизить адм расходы и провести делистинг, выкупить остатки миноритариев?
Ответ:
Многие иностранные инвесторы положительно расценивают наличие листинга на иностранной торговой площадке. Компания позиционируется, как более открытая и прозрачная в их лице. Cуществуют также определенные инвесторы, которые предпочитают инвестировать в бумаги, торгующиеся на местной торговой площадке, в данном случае на London Stock Exchange. Таким образом проведение делистинга сократит ликвидность. Более того, проведение делистинга плохо воспринимается инвестиционным сообществом, и непосредственно скажется на динамике акций. Проводя делистинг компания заведомо посылает негативный сигнал рынку. Также стоит отметить, что затраты на поддержания листинга для РусГидро не существенные.
Норма доходности по проектам ДПМ
- 1. Когда можно ожидать установления нормы доходности по проектам ДПМ на Дальнем Востоке? 2. Каковы Ваши ожидания по списаниям за 2020 год в рублях? 3. Принято ли решение по схеме финансирования второй линиии Певек-Билибино?
Ответ:
Мы ожидаем установление нормы доходности по ДПМ проектам в ДФО по мере выхода закона до конца 2020 года.
Певек-Билибино
- 1. Когда можно ожидать установления нормы доходности по проектам ДПМ на Дальнем Востоке? 2. Каковы Ваши ожидания по списаниям за 2020 год в рублях? 3. Принято ли решение по схеме финансирования второй линиии Певек-Билибино?
Ответ:
Решение по источникам финансирование второй линии Певек-Билибино на данный момент не принято.
Прогнозы по рентабельности капитала
- Компания РусГидро показала высокую рентабельность капитала за последние 6 месяцев, продолжиться ли тенденция?? Увидим ли прибыль в районе 100 миллиардов рублей?
Ответ:
Как вы знаете, мы не даем прогноз по финансовым результатам. Тем не менее, хотели бы отметить, что компания продемонстрировала сильные финансовые результаты по итогам первого полугодие. Рентабельность показателя EBITDA выросла до 31%, в том числе по сегменту «Генерация РусГидро» до 70,1%, а по сегменту «Энергокомпании ДФО» до 13,2%. Влияние пандемии коронавируса практически не отразилось на бизнесе компании, а благоприятная гидрологическая обстановка способствовала росту выработки до 78 млн кВт·ч. На финансовые показатели 2020 года будут влиять следующие в основном положительные факторы: - Поставки мощности Зарамагской ГЭС-1 и Верхнебалкарской МГЭС в рамках ДПМ; - Снижение расходов на топливо в сегменте «Энергокомпании ДФО»; - Повышенный уровень водохранилищ по основным водохранилищам ГЭС на конец августа 2020 года, что должно обеспечить стабильный уровень выработки в течение 2 полугодия 2020 года; - Снижение обесценения основных средств по итогам 2020
Доп эмиссия
- Есть ли планы на допэмиссию акций на ближайшие годы? Планируются ли изменения в дивидендной политике РусГидро?
- Планируется ли проведение SPO в ближайшие года 2? Рассматривается ли выплата промежуточных дивидендов? Спасибо
Ответ:
У РусГидро отсутствуют планы по проведению дополнительных эмиссий акций или SPO в ближайшие годы. Группа РусГидро сфокусирована на внутреннем рынке, ориентирована на дальнейшее улучшение финансового профиля, в том числе на Дальнем Востоке, реализацию проектов с гарантированной окупаемостью.
Списание основных средств и просроченной дебиторской задолженности
- 1. Когда можно ожидать установления нормы доходности по проектам ДПМ на Дальнем Востоке? 2. Каковы Ваши ожидания по списаниям за 2020 год в рублях? 3. Принято ли решение по схеме финансирования второй линиии Певек-Билибино?
- Озвучьте ожидания по размерам списаний - основных средств и просроченной дебиторской задолженности - по результатам 2020 года
Ответ:
В 2020 году мы ввели в эксплуатацию последний проект на Дальнем Востоке без гарантированной нормы доходности – ТЭЦ в г. Советская Гавань. В отчетности по МСФО Группы РусГидро за 2020 год планируется отражение обесценения в отношении введенной в эксплуатацию в сентябре этого года ТЭЦ в г. Советская Гавань. Точная сумма обесценения будет определена по результатам проводимого при подготовке годового отчета теста на обесценение, учитывающего результаты расчета тарифа, и выполняемого в соответствии со стандартом 36 «Обесценение активов», правильность применения которого оценивается в рамках аудита отчетности. Также хотели бы отметить, что в случае сохранения текущей цены акций на конец года переоценка форвардного контракта с Банком ВТБ даст положительный эффект на показатель чистой прибыли, который частично сгладит объем обесценений по ТЭЦ в г. Советская Гавань
Конкурсный отбор ДПМ ВИЭ
- Планирует ли РусГидро участвовать в конкурсном отборе ДПМ ВИЭ в 2021 году? Если да, то на какой объем мощности компания рассчитывает подать заявки? Будут ли это проекты только в СКФО, как раньше, или и в других регионах тоже?
- Добрый день! Какие планы у компании по освоению и развитию ВИЭ (солнце и ветрогенерация)
Ответ:
РусГидро планирует участвовать в конкурсном отборе проектов ВИЭ в декабре 2020 года. Компания будет подавать заявку на всю оставшуюся мощность (42,6 МВт) не только в СКФО, а во всех регионах присутствия.
Консолидация дочерних компаний
- зачем на бирже столько дочек - Камчатка, Магадан, Сахалин, Якутия - почему их не консолидировать вслед за ВРАО?
Ответ:
В настоящее время варианты консолидации активов ДФО на базе ПАО «РусГидро» не рассматриваются
Магаданэнерго
- Есть ли у РусГидро планы возобновить выплаты дивидендов в прибыльной «внучке» - Магаданэнерго ?
- Планируется ли выплаты дивидендов в Магаданэнерго?
- Добрый день! Когда по привилигированым акциям МагаданЭнерго начнут наконец выплачивать дивиденды ?
- Планирует ли ПАО «РусГидро» возобновить выплаты дивидендов в дочерней компании ПАО "Магаданэнерго"? Будет слияние активов ПАО "Магаданэнерго" и ПАО "РусГидро", если да по какой формуле, что ожидать миноритариям и как будут учтены их интересы?
- Когда ждать возобновления выплат по привилегированным акциям Магаданэнерго? Магаданэнерго - это единственная дочка Восток РАО, которая ежегодно получает прибыль и успешно работает на энергетическом рынке на Дальнем Востоке. Чего ждать миноритарным акционерам Магаданэнерго? Спасибо за ответ.
Ответ:
Итоговое решение о выплате дивидендов будет приниматься общим собранием акционеров общества в зависимости от результатов финансово-хозяйственной деятельности общества за 2020 г. и подтверждения чистой прибыли реальным денежным потоком. На данный момент планы по консолидации до 100% акций ПАО "Магаданэнерго" отсутствуют
Якутскэнерго
- Намерена ли РусГидро рекомендовать своей прибыльной « внучке» ,компании Якутскэнерго ,рекомендовать восстановление выплаты дивидендов?
- Какие есть перспективы у Якутскэнерго?
- Якутскэнерго. Когда планируется окончание проведения оценки активов республики с целью консолидации их на базе Якутскэнерго.
- Намерена ли РусГидро рекомендовать своей «внучке» - Якутскэнерго возобновить выплату дивидендов?
Ответ:
Итоговое решение о выплате дивидендов будет приниматься общим собранием акционеров общества в зависимости от результатов финансово-хозяйственной деятельности общества за 2020 г. и подтверждения чистой прибыли реальным денежным потоком. Между РусГидро и Правительством РС(Я) достигнута принципиальная договоренность о консолидации электросетевых активов на базе Якутскэнерго, в настоящее время осуществляется оценка имущества республики, завершение оценки ожидается в октябре текущего года
Зарядные станции для электромобилей
- Здравствуйте, планируется ли создание зарядных станций для электромобилей в европейской части России?
- Планируется ли расширение сети электрических заправочных станций? В каких регионах? Планируете развёртывание или улучшение инфраструктуры для увеличения количества ЭЗС? Насколько это направление актуально для России?
Ответ:
В конце 2019 года менеджмент РусГидро утвердил Дорожную карту, предполагающую развитие данного направления, в рамках которой РусГидро стремится размещать зарядные станции таким образом, чтобы обеспечить возможность поездок на электромобиле между ключевыми городами Дальнего Востока. Важно отметить что развитие электрозарядной инфраструктуры поддерживается со стороны региональных органов государственной власти. Сейчас подписаны соглашения о сотрудничестве с администрациями Приморского края, Амурской и Сахалинской областей. В настоящее время развитие данного направления осуществляется РусГидро только на территории Дальневосточного региона с учетом стратегической задачи развития ДФО. На данный момент нет планов по созданию сети электрозаправок в европейской части России
Модернизация энергетики ДФО
- Есть ли у РусГидро планы по дальнейшей модернизации тепловой энергетики ДФО за пределами четырех одобренных в рамках ДПМ-штрих проектов c завершением в 2025-2026 годах? Если да, то что это могут быть за проекты и как видит компания механизм их окупаемости?
Ответ:
На данный момент у компании нет планов по модернизации тепловой энергетики за пределами четырех одобренных проектов в рамках ДПМ-штрих. У РусГидро нет планов строительства новых экономически неэффективных проектов в ДФО в будущем
Выделение РАО Востока в отчетности по МСФО
- Просьба возобновить публикацию МСФО РАО Востока - так понятнее раздельные финансовые показатели ВРАО и гидроэнергетического сегмента. Сегменты в МСФО Русгидро недостаточны.
Ответ:
Отчетность по МСФО по Группе РАО ЭС Востока не подгатавливается и не публикуется в виду отсутствия требования законодательства. Начиная с отчетности за 1 кв 2020 года произошел пересмотр состава сегментов. Сегмент "РАО ЭС Востока" больше не существует. Деятельность компании представлена тремя основными сегментами: • Сегмент «Генерация РусГидро» - представлен материнской компанией Группы – ПАО «РусГидро» и дочерними обществами Группы, осуществляющими производство и продажу электроэнергии и мощности, а также строящиеся гидроэлектростанции; • Сегмент «Сбыт» - состоит из дочерних обществ Группы, осуществляющих сбыт электрической энергии конечным потребителям. Все компании данного сегмента, за исключением АО «ЭСК РусГидро», имеют статус гарантирующих поставщиков, то есть поставщиков, которые обязаны подписывать контракты на поставку электроэнергии со всеми конечными потребителями в рамках своего региона на основании их заявки; • Сегмент «Энергокомпании ДФО» - состоит из дочерних обществ Группы, осуществляющих генерацию и распределение электроэнергии, и генерацию, распределение и сбыт теплоэнергии в основном на территории Дальнего Востока, а также транспортных, строительных, ремонтных и прочих компаний, исполняющих обслуживающие функции. Финансовая отчетность по МСФО по отдельным субгруппам ДФО (Группа Якутскэнерго, Группа ДЭК, Группа Камчатскэнерго, Группа Магаданэнерго, Группа Сахалинэнерго) публикуется раз в полгода.
ветровые и солнечные станции
- Во всем мире развиваются минигэс (до 25) . почему Ва не развиваете это направление , ведь оно формально считается возобновляемой энергией за счет эффективности, в отличие от больших. Спасибо
-Мы видим, что во всём мире, в рамках сохранения экологии развиваются технологии получения энергии от возобновляемых источников, это ветровые и солнечные электростанции. Планируете ли Вы в будущем диверсифицировать свой бизнес такими электростанциями?
Ответ:
В настоящее время ПАО «РусГидро» проводит работу по реализации проектов модернизации неэффективной дизельной генерации в изолированных населенных пунктах ДФО посредством заключения энергосервисных договоров. Энергосервисные договоры заключаются в полном соответствии с федеральным законом «Об энергосбережении и о повышении энергетической эффективности» № 261-ФЗ от 23.11.2009 и предполагают привлечение частных инвестиций для внедрения высокоэффективных комплексных решений на базе современных дизельных установок совместно с возобновляемыми источниками энергии (ВИЭ) и системой накопления энергии, а также перевод генерирующего оборудования на более дешевый вид местного топлива. Возврат инвестиций планируется за счет энергоэффективных мероприятий и экономии расходов на топливо в тарифе регулируемой организации на весь период окупаемости (согласно принятых изменений постановлением Правительства Российской Федерации от 30.01.2019 №64 и приказа ФАС от 29.05.2019 № 686/19). В качестве реализации первых проектов модернизации были выбраны 6 населенных пунктов в труднодоступных и удаленных районах Республики Саха (Якутия) (в Момском и Верхоянском районах), в июле 2020 года были проведены конкурсные процедуры и заключены первые энергосервисные договоры для обновления комплексной генерации. В рамках проектов модернизации вместо существующей дизельной генерации, совокупной мощностью 9,3 МВт будет установлено 5 МВт дизельной генерации и 3 МВт солнечной генерации с системой накопления энергии. Планируемый срок реализации проектов 1-ой очереди до конца 2021 года. Группа РусГидро планирует в 2020-2021 гг. организовать конкурсные процедуры на право заключения энергосервисных договоров по дальнейшим проектам модернизации Группы РусГидро в Республике Саха (Якутия) и Камчатском крае. Планируемая мощность обновления дизельной генерации порядка 60 МВт и дополнительно будет установлено ВИЭ до 25 МВт.
Чукотэнерго
- Какие планы по развитию Чукотского региона в лице ОП «Анадырская ТЭЦ» Чукотэнерго?
Ответ:
В 2019 году завершен 1 этап газификации Анадырской ТЭЦ (на газ переведен котлоагрегат ст. № 2), в 2020 году планируется завершение 2 этапа газификации Анадырской ТЭЦ с полным переводом станции на сжигание природного газа. Проект реализуется в рамках соглашения с Правительством Чукотского АО. Реализация проекта позволит снизить себестоимость производства электрической и тепловой энергии, улучшить экологические параметры работы станции, расположенной в черте города Анадырь, снизить зависимость АО «Чукотэнерго» от сезонной логистики поставок угля на Анадырскую ТЭЦ.
Сахалинэнерго
- Сахалинэнерго. Когда планируется проведение дополнительной эмиссии акций с целью консолидации активов на базе Сахалинэнерго?
Ответ:
В настоящий момент группа РусГидро приступила к очередному этапу консолидации энергоактивов Сахалинской области на базе ПАО «Сахалинэнерго». На данном этапе предполагается капитализировать внутригрупповую задолженность, а также передать в ПАО «Сахалинэнерго» акции ОАО «СЭК», принадлежащие компаниям группы РусГидро. Проведение дополнительной эмиссии акций ПАО «Сахалинэнерго» планируется до конца 2020 года.
Угольная генерация
- Как компания оценивает перспективы угольной генерации на ближайшие 10 лет?
Ответ:
Группа РусГидро стремиться к улучшению своего ESG-профиля путем сокращения доли угольной генерации, развития ВИЭ и при возможности перевода угольных ТЭЦ на газ. В июне состоялась сделка по обмену активами между Группой РусГидро и группой миноритарных акционеров Дальневосточной энергетической компании, вследствие которой установленная мощность уголной генерации компании сократилась на 1.5 ГВт. Таким образом доля гидрогенерации выросла до 81%, что положительно сказалось на ESG-профиле компании. Стоит также отметить, что все четыре проекта модернизации тепловой генерации на Дальнем Востоке будут использовать газ, как основной источник топлива.
долгосрочная стратегия
- Добрый день, меня интересует стратегия развития компании на горизонте в 30 лет. Какие инновационные проекты в разработке и какие внедряют? Что ожидать от компании в ближайшие в 5, 10, 15 лет.Рассматривает ли компания диверсификацию бизнеса? На сколько прочные амортизационные и стабилизационные фонды
Ответ:
В настоящий момент компания актуализирует стратегию развития, которая будет представлена после утверждения Советом Директоров. Программой инновационного развития Группы РусГидро на период 2020-2024 годы с перспективой до 2029 года (утверждена Советом директоров ПАО «РусГидро», протокол от 24.08.2020 №312) предусмотрена реализация 29 ключевых инновационных проектов, среди которых: 1. Переход на информационно-технологическое моделирование объектов гидроэнергетики Группы РусГидро. 2. Оценка воздействия на водные биоресурсы при эксплуатации ГЭС Группы РусГидро, разработка предложений по снижению воздействия на водные биоресурсы. 3. Разработка технологии производства, ремонта и восстановления опор высоковольтных линий электропередачи с применением композитных материалов. 4. Разработка автоматизированной системы сигнализации разрыва водоводов и измерения расходов на деривационных и приплотинных ГЭС ПАО «РусГидро». 5. Реализация проекта солнечной генерации на площадке АО «Нижне-Бурейская ГЭС». 6. Реализация проектов гибридных энергокомплексов с использованием ВИЭ и применением автоматизированной системы управления генерацией в децентрализованном секторе энергообеспечения ДФО. 7. Создание экспертной системы поддержки принятия решений по реагированию на инциденты, аварии и чрезвычайные ситуации на производственных объектах Группы РусГидро
потолок развития гэс
- Добрый день. Есть потолок развития ГЭС?
Ответ:
Гидропотенциал России освоен на 20% от экономически эффективного потенциала. На данный момент компания уделяет большое внимание проектам строительства малых ГЭС.
ЯГРЭС
- Когда будет построена 2 очередь ЯГРЭС-2 и что после ввода ее в эксплуатацию будет с ЯГРЭС-1?
Ответ:
Строительство второй очереди Якутской ГРЭС-2 (планируемая электрическая мощность – 154 МВт, тепловая – 194 Гкал/ч) – один из четырех проектов РусГидро, включенных в государственную программу модернизации тепловой энергетики России, наряду со строительством Хабаровской ТЭЦ-4 и Артемовской ТЭЦ-2, а также модернизацией Владивостокской ТЭЦ-2. Вторая очередь Якутской ГРЭС-2, завершение строительства которой запланировано на 2025 год, будет расположена на площадке Якутской ГРЭС, которая будет выведена из эксплуатации
Крапивинская ГЭС
Каковы перспективы проекта достройки Крапивинской ГЭС? За какие средства компания планирует его реализовывать?
Ответ:
Соглашение о сотрудничестве по проекту завершения строительства Крапивинского гидроузла между РусГидро и Кемеровской областью было подписано в феврале этого года. В соглашении РусГидро и Кемеровская область признают приоритетной задачей реализацию проекта по завершению строительства Крапивинской ГЭС. Подписанию документа предшествовало проведение исследовательских работ по оценке состояния сооружений гидроузла – их результаты подтвердили возможность использования ранее возведенных сооружений для завершения строительства. Также было признано целесообразным увеличить мощность станции до 345 МВт за счет использования современного оборудования. Следующий шаг реализации проекта достройки ГЭС – проведение исследования влияния на окружающую среду с обязательным участием научных организаций Кемеровской области и широким и открытым обсуждением этапов и эффектов от реализации проекта. На завершение возведения гидроузла потребуется пять лет с даты возобновления строительства. Ожидается, что среднегодовая выработка Крапивинской ГЭС, на которой будут установлены три гидроагрегата мощностью 115 МВт каждый, составит более 2 млрд кВт ?ч. Стоимость, окончательные технические параметры проекта строительства ГЭС и механизм финансирования будут определены после утверждения Главгосэкспертизой разрабатываемой в настоящее время проектной документации.