Школа Инвестора

Очень часто начинающих инвесторов охватывает соблазн совершить сделку в связи с только что вышедшей новостью. К сожалению, в большинстве случаев такие импульсные трейды заканчиваются неудачей. Рассказываем вам, почему.

ПРИЧИНА №1 — НЕРАВНЫЙ ДОСТУП К ИНФОРМАЦИИ

Не секрет, что на финансовом рынке крупными объемами средств распоряжаются профессионалы, для которых большинство новостей носит ожидаемый характер.

Это достигается за счет того, что:

  • они имеют доступ к почти неограниченному объему аналитики;

  • они сами мониторят и анализируют все релевантные новости.

В итоге часто обыватели, глядя на заголовки вроде “прибыль компании выросла на 65%”, видят в этом сенсацию, а профессионалы обыденность (скажем, за месяц до новости их аналитики спрогнозировали +63% и с тех пор цена росла).

ПРИЧИНА №2 — АНАЛИТИКА

На рынке действуют десятки команд аналитиков, которые просчитывают финансовые показатели, прогнозы курсов валют и других показателей на 3,6,12 мес. вперёд.

Все прогнозы основных команд доступны профессионалам и даже продвинутым инвесторам. Например, вот так выглядит консенсус прогноз аналитиков в терминале Bloomberg:

Консенсус прогнозов аналитиков по компании NIKE

Прогноз финансовых показателей банка Goldman Sachs

В нем видны прогнозы выручки, затрат, EBITDA, чистой прибыли и дивидендов на 2–3 года вперед и доступны отчеты аналитиков с детальным разбором почему, плюс контакты этих аналитиков.

Соответственно, ещё до новости рыночные цены отражают прогнозы, и сама по себе новость редко становится сенсацией.

ПРИЧИНА №3 — ВОСПРИЯТИЕ (ЭТО — САМОЕ ГЛАВНОЕ!)

В рыночных ценах всегда заложены ожидания: как мы разобрали выше, котировка уже отражает некий исход.

Соответственно, после новости цена на рынке приходит в движение, чтобы отразить изменение ожиданий от того, что раньше думали инвесторы к тому что вышло по факту.

В результате часто работает поговорка “покупай на слухах, продавай на фактах”, т.е. например, покупай акции на ожидании хорошей новости и продавай, когда прогноз оправдался.

От момента ожидания до фактического выполнения прогноза как раз и будет рост. А потом движение станет случайным.

Многие новички совершают покупки на хороших новостях, ожидая роста акций в будущем, в то время как опытные спекулянты в тот самый момент продают им подорожавший актив. Это происходит как раз в тот момент, когда цена на актив выросла в ответ на новость и движение отыграно рынком.