Школа Инвестора

Какие есть показатели маржи

Маржинальное кредитование связано с повышенным риском. И чтобы контролировать размер возможных убытков, ВТБ установил специальные маржинальные показатели. Благодаря им банк следит, чтобы доля ваших собственных средств в портфеле не опускалась ниже установленных значений.

Чтобы определить максимальный размер кредитного плеча, то есть как много денег или бумаг вам может одолжить брокер под залог ваших активов, рассчитываются 3 показателя: стоимость портфеля, начальная маржа и скорректированный уровень начальной маржи.

Стоимость портфеля (S) — это все ваши активы минус все долги. Для оценки портфеля принимаются активы, которые входят в список ликвидных инструментов.

Начальная маржа (M0) — считается, как сумма произведений стоимости ценной бумаги и ее ставки риска по всем активам и валюте в портфеле. После чего полученная сумма приводится к одной валюте. Начальная маржа используются, чтобы рассчитать показатель НПР1.

Минимальная маржа (Mx) — этот показатель равен половине размера начальной маржи. (Mx) = M0/2. Минимальная маржа используется, чтобы рассчитать показатель НПР2.

Скорректированный уровень начальной маржи рассчитывает начальную маржу с учетом всех уже поданных заявок и заявок, подаваемых в настоящий момент. Также здесь используются показатели норматива покрытия рисков НПР1 и НПР2.

Показатели стоимость портфеля и скорректированный уровень начальной маржи рассчитываются по состоянию на дни Т0, Т1, Т2, исходя из остатков денежных средств и ценных бумаг на эти дни.

Подробнее об этом на сайте ВТБ Брокер.

НПР1 рассчитывается как «Стоимость портфеля — Начальная маржа». Если НПР1 больше 0, то можно выводить деньги в маржу до достижения максимального плеча. Если НПР1 меньше 0, то выводить деньги или покупать ценные бумаги в кредит нельзя.

НПР2 рассчитывается как «Стоимость портфеля — Минимальная маржа». Если НПР2 меньше 0, то брокер самостоятельно закроет часть позиций инвестора. Это называется маржин-колл.

Подробнее о принципах расчета этих показателей можно почитать на сайте ВТБ Брокер.